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干货区块链技术如何解决票据P2P领域当前

发布时间:2020-02-15 20:59:17 编辑:笔名

干货:区块链技术如何解决票据P2P领域当前困局

近日北京、上海、深圳等地均已经暂停了P2P企业的注册。究其原因主要在于近年来P2P企业风险频发,跑路的P2P企业数量大幅增加。

暂停注册P2P企业的事件,充分说明目前我国的互联金融、票据P2P企业仍然处于不成熟的状态,对于互联金融企业的监管仍处于探索阶段,P2P企业要取信于民、取信于****及监管层是否可采用技术与管理结合的手段。结合2015年12月31日我们在《上海证券报》发表的《建设中国票据交易所时机已经成熟》一文,本文尝试通过票据交易所以及区块链技术来监督、规范P2P企业在票据领域的运作。

一、票据、票据交易所、票据P2P企业及区块链的相关概念

(一)什么是票据

1、定义

本文中所述的票据,特指《中华人民共和国票据法》中所定义的商业汇票,即出票人签发的,委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。

2、分类

根据承兑人的不同,商业汇票分为银行承兑汇票(承兑人为商业银行)和商业承兑汇票(承兑人为企业法人);从介质上,又可以分为纸质商业汇票和电子商业汇票两类。

3、功能

(1)支付,是商业汇票基础的功能,可以促进商品交易的达成,完善与丰富企业之间的支付结算手段。

(2)融资,是商业汇票主要的功能,能满足企业生产、经营过程中的融资需求,推进实体经济的发展。

(3)调节,是商业汇票灵活的功能,可以调节商业银行的资产负债结构,满足商业银行投资与信贷发放的需求。

4、问题

目前在票据业务领域主要存在如下问题。一是票据真实性问题,目前市场中仍然存在假票、克隆票、变造票等伪假票据;二是划款及时性问题,主要体现在商业汇票到期后,承兑人未及时将相关款项划入持票人账户;三是违规交易问题,主要指当前部分票据交易主体或中介机构,存在一票多卖、清单交易、过桥销规模、带行带票、出租账户等违法违规行为。

(二)什么是票据交易所

票据交易所理论上是全国统一“互联+票据交易”的综合性金融服务交易所,涵盖除承兑业务外的票据业务全流程业务产品,包含纸质及电子商业汇票等全部介质,并以业务交易及整合信息为终目的。票据交易所应成为国内票据领域的业务交易中心、风险防控中心、数据采集中心和研究评级中心,成为我国货币市场金融电子化的重要组成部分。

目前业界关于建立票据交易所呼声较为强烈,且建设交易所的时机业已成熟。

(三)什么是票据P2P企业

1、票据P2P企业的定义

目前学术界和业界对于P2P企业尚无准确的定义,一般指运用互联技术,实现融资企业与大众投资需求对接的“端对端”贷平台;票据P2P企业是互联金融的具体展现,是专业化投资企业所持票据资产的P2P贷平台。

2、票据P2P企业的运营模式

票据P2P企业运营主要涉及融资企业、票据P2P企业、投资人、 票据托管商业银行和第三方支付公司等五方。其中,融资企业是原票据持有方,以票据作为质押担保,通过票据P2P企业向投资者募集资金;票据P2P企业根据质押票据,设计相应的理财产品,在平台站上进行销售;个人投资者是资金提供方,在互联平台注册后,可以在该平台站上认购发行的票据理财产品;在此过程中,票据实物的审验、保管和托收一般由与平台合作的商业银行代为操作,资金则由与平台合作的第三方支付公司托管(投资者的理财资金直接划入第三方支付机构,平台不直接收付资金)。

图 1票据P2P企业运营模式

3、票据P2P企业主要类型

票据P2P企业从运营企业分,可分为两大类,一类为银行系票据P2P企业,通过上银行等互联渠道销售票据理财产品;另一类为非银行系票据P2P企业,包括以销售票据理财产品为主业的平台,或与电商平台合营票据理财产品的平台。

目前,从数量上看非银行系的票据P2P企业占绝大多数,本文所述的问题基本针对非银行系的票据P2P企业。

4、票据P2P企业存在的问题

(1)票据承兑人的信用问题

票据理财产品偿付资金来源于票据承兑人,承兑人的信用决定了票据理财产品偿付的可能性,尤其是在商业承兑汇票项下。但多数非银行系的票据P2P企业往往缺乏足够的渠道、时间以及人力去了解承兑人的信用状况,无法向商业银行一样对接央行的征信系统,或实地调查了解承兑人资信状况。缺乏对票据承兑人足够的信用记录,可能会导致票据理财产品信用风险高企。

(2)票据及资金流向问题

从投资者的角度看,票据P2P企业主要的问题在于信息的不透明,主要体现在票据标的和资金的流向等方面。

、票据P2P企业的票据资产存疑。在票据P2P企业的运作模式中,托管银行仅承担对票据验真、保管及托收的职责,不担保票据理财到期是否可以兑付。理财计划与票据资产之间的匹配对应由P2P企业自行完成,缺乏相应的约束与监管。是否可能存在理财计划与实际票据资产不匹配,是否可能存在一张票据在平台多次转卖,是否可能存在通过发行新理财计划弥补原有亏损等问题,投资者无从知晓。

第二、票据P2P企业的资金流向存疑。票据P2P企业的资金一般通过第三方支付渠道进行清算,票据理财计划的托收资金是否真正到账,是否存在借新还旧,资金是否被挪用等等问题,投资者依然无法知晓。

(3)票据P2P企业的信任问题

信任是世界上任何价值转移、交易、支付的基础,在互联金融以及票据P2P企业中的信息不对称,导致了投资者对P2P企业的疑虑,而大量P2P企业倒闭或跑路,更导致了投资者、****以及监管层对该领域态度的进一步转变。

(四)什么是区块链技术

近期的《福布斯》杂志中文版有一篇文章说道:“没听过区块链?你可能对互联金融知之有限”。

1、区块链技术的原理—拜占庭将军问题

区块链技术源于一个古老的数学问题:拜占庭将军问题。在东罗马帝国时期,几个只能靠信使传递信息围攻城堡的将军

,如何防止不被叛徒欺骗而做出错误的决策。数学家设计了一套算法,让将军们在接到上一位将军的信息后,加上自己的签名再转发给除自己之外的将军,在信息的连环周转之中,让将军们能在不找出叛徒的情况下达成共识,确保信息和决策的正确性。

2、区块链技术的概念

区块链(Blockchain)是指通过去中心化和去信任的方式集体维护一个可靠数据库的技术方案。该技术方案让参与系统中的任意多个节点,把一段时间系统内全部信息交流的数据,通过密码学算法计算和记录到一个数据块(block),并且生成该数据块的指纹用于链接(chain)下个数据块和校验,系统所有参与节点来共同认定记录是否为真。

通俗一点说,区块链技术就是一种全民参与记账的技术。在过去,一般都使用一台(或者一群)中心化的服务器来记账。但在区块链系统中,系统中的每个人都可以参与记账。在一定时间段内更新一次数据,系统会评判这段时间内记账快的人,把所记录的内容写到账本,并将账本内容发给系统内所有的其他人进行备份。

3、区块链的结构

区块链是由首尾相连的区块所组成,每个区块包括一段时间内的信息或数据,并加盖了时间戳,根据上一个区块的索引(哈希值)衔接在一起,终形成区块链。

图2:区块链的结构

4、区块链的特点

(1)为系统数据提供可靠架构

在区块链的结构中没有中心化组织的架构,每个节点都仅仅是系统的一部分,且每个节点的权利相等,络黑客摧毁或篡改部分节点的信息,对整体系统及数据没有影响,而且节点越多越安全。

(2)为资产交换提供智能载体

区块链具有可编程性的特性,并辅以一系列的辅助方法,可以确保资产,尤其是金融资产的交易安全可信。如:工作量证明机制,篡改区块链上的数据,需要拥有超过全51%的算力;智能合约机制,以程序代替合同,约定条件一旦达成,络自动执行合约;互联透明机制,账号全公开而户名隐匿,且交易不可逆转;互联共识机制,通过各节点共识确保交易的正确性等。

(3)为互联金融建立信任关系

区块链可以在人与人之间不需要互信的前提下,交易各方通过纯数学的方式建立信任关系,且信任关系建立的成本极低,并使弱信任关系通过算法建立强信任连接,从而促成价值交换的活动,甚至是金融交换活动。

(4)是一体化金融的解决方案 区块链在金融领域的应用范围很广,通过公共账本可以实现包括客户身份识别、资产登记、资产交易、支付结算等应用,通过大数据系统可以记录、传递、存储、分析及应用各类数据信息,实现物理世界与数字世界、现实世界与虚拟世界的无缝链接。

5、区块链技术的应用

比特币是区块链技术运用的范例,在比特币的世界中每10分钟会生成一个区块,并记录到每个服务器、每台电脑的账本中,区块中记载了这10分钟之内所有比特币账户资产的变动情况。

到2015年8月29日,比特币区块链上共有372016各区块,总容量40GB,总算力达到400PFLOPS(即每秒400千万亿次浮点计算,目前我国天河二号超级计算机算力为33400PFLOPS)。

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